10. ЛЕКЦИИ ПО ТЕМЕ «ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Методические подходы к определению показателей эффективности инвестиций Эффективность инвестиций определяется соотношением результата, полу-ченного в ходе реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных за-трат, его обусловивших. Результатом применительно к интересам инвестора являются: Инвестиционные затраты включают в себя инвестиции на осуществление технико-экономических исследований инвестиционных возможностей, разра-ботку ТЭО, бизнес-плана реализации инвестиционного проекта; затраты на выполнение научно-исследовательских работ, разработку проектно-сметной до-кументации, выполнение проектно-изыскательских работ, инвестиции на приобретение подвижного состава и оборудования; затраты на строительно- монтажные работы и т. Показатели эффективности инвестиций могут быть получены при сопоставлении результата и инвестиционных затрат между собой различными способами: Экономический эффект инвестиций представляет собой полезный результат, полученный в ходе осуществления инвестиционного проекта, опреде-ляемый как разность между результатом, выраженным в стоимостном эквива-ленте, и затратами, обусловившими его получение. Экономическая эффективность инвестиций - это относительная вели-чина, характеризующаяся отношением полезного результата экономического эффекта к инвестиционным затратам, обусловившим его получение.

инвестиции в лекарства: эффективность и экономика

Основываясь на наблюдениях, сделанных в процессе практической работы по информационной поддержке принятия инвестиционных решений, проводимой автором начиная с г. Основная методологическая проблема теории оценки экономической эффективности инвестиций связана со сложностями, а иногда и полной невозможностью построения формализованных подходов к оценке эффективности конкретного проекта.

Теория оценки эффективности инвестиций основана на выводах, полученных в рамках классической задачи о распределении лимита инвестиций. Каноническая постановка задачи и обоснование принципиального алгоритма ее решения изложены в трудах Л. В их работах было доказано, что минимальный уровень эффективности инвестиционных вариантов, устраивающий инвестора, может быть определен только как результат формирования плана инвестиций.

По числу критериев, содержащихся в математической модели планово- экономической инвестиционной задачи, эти модели могут быть подразделены.

Они основаны на сравнении прибыльности инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или обращение в ценные бумаги. С позиции финансового анализа реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: Эти два процесса протекают последовательно с разрывом между ними или без него или на некотором отрезке параллельно.

В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса имеют разное распределение интенсивно- сти во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций. Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки платежей , характеризующие оба этих процесса в виде одной совмещенной последовательности.

В случае производственных инвестиций интенсивность результирующего потока формируется как разность между интенсивностью расходами в единицу времени инвестиций и интенсивностью чистого дохода от реализации проекта. Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности за вычетом всех платежей, связанных с его получением текущими затратами на оплату труда, сырья, энергии налогов , и т.

При этом отчисления на амортизацию не относятся к текущим затратам. Разновременность инвестиций и доходов от их реализации объективно обусловливает необходимость приведения их к одному моменту времени - базовому. Как правило, это дата начала проекта.

Данное выражение представляет собой мультипликатор инвестиций в открытой экономике. Данный факт легко объясним с кейнсианских позиций: Данный факт также очевиден, так как откладывание потребления на будущее уменьшает платежеспособный спрос в настоящий момент, затрудняя оборачиваемость самих инвестиций. В этой связи следует отметить, что умеренная инфляция, влекущая за собой рост предельной склонности к потреблению, оказывает стимулирующее воздействие на внутреннее производство.

Какие существуют виды экономических инвестиций. Какова экономическая суть инвестиций. Какую роль играют экономические.

Под результатом здесь понимается стоимость произведенных товаров, выполненных работ, оказанных услуг, то есть выручка, а затраты — это расходы предприятия, связанные с осуществлением проекта и отражающие стоимость используемых ресурсов. Таким образом, эффект определяется превышением результата над затратами, а эффективность определяется отношением эффекта к затратам.

Применительно к оценке эффекта и эффективности инвестиций результат определяется как выручка от реализации произведенных товаров, выполненных работ или оказанных услуг на вновь созданных или реконструированных предприятиях, строительство или реконструкция которых осуществлены в рамках инвестиционного проекта. В затраты при этом включаются как затраты на осуществление инвестиционного проекта, то есть инвестиции их мы назовем первоначальными затратами , так и затраты, связанные с осуществлением производственной операционной деятельности, то есть текущие затраты: Чем больший эффект может быть получен на единицу осуществленных затрат, тем выше эффективность инвестиций.

При оценке эффективности инвестиций полученный эффект может быть соизмерен не со всей суммой затрат по проекту, а только с инвестиционными затратами: Например, изменение в период реализации инвестиционного проекта налогового законодательства приведет к изменению финансовых показателей предприятия, а, следовательно, и чистого дохода, получаемого инвестором.

При реализации аналогичных инвестиционных проектов в разных экономических регионах, отличающихся природными и социально-демографическими факторами, также могут быть получены различные показатели эффективности инвестиций. Чем тщательнее учтено влияние этих факторов в бизнес-плане, тем меньше инвестиционные риски проекта. Однако в приведенной нами схеме не показан еще один важнейший фактор, влияющий на эффективность инвестиций — фактор времени.

Мы уже рассматривали роль этого фактора в инвестиционном процессе в разделе 3. Ниже, в разделе 5. При оценке эффективности инвестиционного проекта рассчитываются следующие показатели эффективности:

Неэргодическая экономика

Экономика и управление народным хозяйством Количество траниц: Инвестиционная деятельность и оценка ее эффективности встеме рыночных отношений9 1. инвестиции и рынок капитала9 1. Стратегия формирования финансовых ресурсов инвестиционной деятельности 1. Особенности оценки экономической эффективности инвестиций в рыночных условиях46 Глава 2.

Экономика строительного комплекса: Экономическое обоснование и реализация инвестиционных Понятие эффекта и эффективности инвестиций.

Определение[ править править код ] Согласно П. Нордхаусу экономическая эффективность — это получение максимума возможных благ от имеющихся ресурсов, постоянно соотнося выгоды блага и затраты, при этом необходимо вести себя рационально. Производитель и потребитель благ стремятся к наивысшей эффективности, максимизируя при этом свои выгоды и минимизируя затраты [1]. Критерии эффективности[ править править код ] Главным критерием социально-экономической эффективности является степень удовлетворения конечных потребностей общества, и прежде всего потребностей, связанных с развитием человеческой личности.

Социально-экономической эффективностью обладает та экономическая система, которая в наибольшей степени обеспечивает удовлетворение многообразных потребностей людей: Основой такой эффективности служит оптимальное распределение имеющихся у общества ресурсов между отраслями, секторами и сферами национальной экономики. Эффективность экономической системы зависит от эффективности производства, социальной сферы систем образования, здравоохранения, культуры , эффективности государственного управления.

Эффективность каждой из этих сфер определяется отношением полученных результатов к затратам и измеряется совокупностью количественных показателей. Для измерения эффективности производства используются показатели производительности труда, фондоотдачи , рентабельности, прибыльности, окупаемости и др. С их помощью сопоставляются различные варианты развития производства, решения его структурных проблем.

Измерение эффективности социальной сферы требует использования особых[ каких? Для государственной сферы необходимы специальные критерии соответствия затрат и результатов деятельности государства требованиям общества. Эффективность производства[ править править код ] Экономически эффективным принято считать такой способ производства, при котором фирма не может увеличить выпуск продукции без увеличения расходов на ресурсы и одновременно не может обеспечить тот же объём выпуска, используя меньшее количество ресурсов одного типа и не увеличивая при этом затраты на другие ресурсы.

Оценка экономической эффективности инвестиций и инноваций на железнодорожном транспорте

Роль капитального строительства в инвестиционном процессе Определение экономической эффективности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффективности инвестиций. Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат — трудовых, материальных, финансовых — добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Прежде всего надо остановиться на сущности самого понятия эффективности и эффекта. Под экономическим эффектом понимается увеличение объема производства, рост производительности труда, прибыли, рост национального дохода или снижение затрат, первоначальных и текущих.

Тем самым мультипликатор инвестиций по существу выступает сводным показателем экономической эффективности, фиксируя.

В каждый кпериод времени развития этой проблемы толкование этого термина изменялось. Уровень знаний, технический прогресс и мера ответсвенности перед будущими поколениями изменяли смысл этого понятия. За последние годы выполнены довольно значительные работы по энергосбережению. Однако очевидным является то, что выполненные работы являются только результатом развития и накопления технических знаний.

При этом не происходит переход количества в новое качество. Речь идет о необходимости внедрения методов системного анализа для выбора оптимальных решений.

Экономическая эффективность

Предложена классификация инвестиционных рисков, по направлению инвестиционной деятельности, на основании которой сделан вывод, что инвестиции в информационные системы связаны с инновационными рисками. Обосновано использование метода сценариев для оценки влияния инновационных рисков. Экономическая эффективность информационных систем оценивается при оптимистическом, реалистическом и пессимистическом сценариях.

Предложена методика оценки величины инновационных рисков при обосновании эффективности развития и функционирования информационных систем железнодорожного транспорта, которая основана на расчете средневзвешенного значения чистого дисконтированного дохода ЧДД , внутренней нормы доходности ВИД , срока окупаемости и их среднеквадратичных отклонений. Выявлено, что среднеквадратичные отклонения показателей экономической эффективности ЧДД, ВИД и срока окупаемости проектов являются мерой риска и характеризуют чувствительность этих показателей к риску.

Предлагаемая система экономической оценки эффективности инвестиционных проектов развития информационных систем железнодорожного транспорта и приведенные расчеты позволяют учитывать возможные изменения показателей экономической эффективности инвестиционных проектов развития информационных систем железнодорожного транспорта.

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной Текст научной работы на тему «Эффективность инвестиционной .

Основная роль инвестиций в экономике Основная роль инвестиций в экономике Пятница, Май 04, в Ни для кого не секрет , что инвестор автоматически принимает на себя все существующие риски, которые так или иначе связанны с вложением материальных и денежных средств. Если проект изначально является убыточным, то очень высока вероятность того, что вложенные инвестиции только замедлят его дефолт. Прибыль полученная от вложенных средств не может ограничиться размером первоначальных инвестиций.

В данном случае срабатывает правило процента, т. Мастерство инвестора и состоит в том, чтобы выбрать как можно прибыльный проект, который может в будущем принести наибольший результат выраженный в доходе. инвестиции в экономике, которые именуются реальными, подразумевают под собой прямое приобретение реального капитала, который может быть выражен в той или иной форме. И в этом случае инвестиции будут использоваться на существенное расширение, формирование и проведение реконструкции.

Евгений Черняк: МЕГАТРЕНИНГ, эффективность бизнеса и будущее мировой экономики